بازار سرمایه عصای دست دولت در جبران کمبود منابع در حال حاضر بازار سرمایه توانایی انتشار ۷۰ هزار میلیارد تومان اوراق بدهی برای جبران کمبود منابع دولت را دارد که پیش‌بینی می‌شود در سال‌های آینده این میزان رشد بهتری خواهد کرد، زیرا ایران به تازگی در این مسیر قدم گذاشته است. به گزارش سنا، بهروز […]
بازار سرمایه عصای دست دولت در جبران کمبود منابع
در حال حاضر بازار سرمایه توانایی انتشار ۷۰ هزار میلیارد تومان اوراق بدهی برای جبران کمبود منابع دولت را دارد که پیش‌بینی می‌شود در سال‌های آینده این میزان رشد بهتری خواهد کرد، زیرا ایران به تازگی در این مسیر قدم گذاشته است.
به گزارش سنا، بهروز زارع، مدیرعامل تأمین سرمایه سپهر به انتشار اوراق بدهی در بازار سرمایه اشاره کرد و گفت: در حال حاضر دولت تصمیم گرفته است بخشی از کمبود منابع خود را به جای تأمین کردن از سیستم بانکی و به خصوص بانک مرکزی که منجر به افزایش پایه پولی می‌شود، از طریق بازار سرمایه و بازار بدهی تأمین کند که این اقدام فی‌ذاته بسیار مثبت بوده و رویکرد صحیحی در تأمین منابع و کاهش کسری بودجه دولت است.
وی افزود: در این بین ابزارهای متفاوتی وجود دارد که یکی از آنها استفاده از صکوک اجاره است زیرا دولت دارایی‌های زیادی دارد که اغلب این دارایی‌ها قیمت‌های پایین دارند که می‌تواند مورد ارزشگذاری قرار گرفته و از پتانسیل منابعی که در آنها وجود دارد، استفاده شود.
مدیرعامل تأمین سرمایه سپهر گفت: به‌طور مثال ساختمان‌هایی که دستگاه‌های دولتی و وزارتخانه‌ها در اختیار دارند ارزش بسیار زیادی دارد ولی به جهت این‌که مورد استفاده مستقیم قرار می‌گیرد، منابع آن به دولت بر نمی‌گردد.
وی ادامه‌داد: بنابراین واگذاری در قالب اوراق اجاره و برگشت آنها به بدنه دولت به شکل اجاره به شرط تملیک کمک می‌کند تا همان کارکرد قبلی کماکان ادامه پیدا کند و تنها منابعی آزاد شود که پشتوانه دارایی برای سرمایه‌گذاران باشد و آنها هم اطمینان‌خاطر پیدا کنند که به پشتوانه دارایی، اوراق منتشر شده است و این منابع در اختیار دولت قرار بگیرد و پتانسیل بسیار زیادی ایجاد کند.
زارع تصریح‌کرد: اوراق خزانه اسلامی در کشور ما اوراقی است که سازوکار آن با سایر کشورهای دنیا متفاوت است؛ زیرا اوراقی که در کشورهای دیگر منتشر می‌شود به شکل قرض بوده اما اوراقی که در ایران منتشر می‌شود بر مبنای عقود اسلامی است؛ به‌طوری که اوراق خزانه اسلامی برای مدیریت کردن بهتر منابع و تأمین کسری بودجه دولت منتشر شده و در کنار آن امکان مدیریت کردن بازار را نیز در اختیار سیاست‌گذاران قرار می‌دهد.
وی ادامه‌داد: در سال‌های گذشته دولت و بانک مرکزی به صورت مستقیم برای تعیین نرخ وارد بازار می‌شدند و دستور کاهش یا افزایش نرخ را می‌دادند که این موضوع نه قابل رعایت کردن بوده و نه مطلوب است.
مدیرعامل تأمین سرمایه سپهر عنوان‌کرد: چون اوراق خزانه اسلامی اوراقی است که با دوره کوتاه‌مدت یکساله تعریف می‌شود، این امکان را به سیاست‌گذاران می‌دهند تا نرخ بهره بازار را بدون دستوری عمل کردن تنظیم کنند که از این منظر این ابزار، هم برای تأمین مالی دولت و هم برای انجام عملیات بازار باز برای کنترل نرخ سود در اقتصاد بسیار مؤثر است.
وی یادآورشد: متأسفانه در سال‌های گذشته بدهی‌های دولت به صورت نامتعارفی افزایش پیدا کرده و به حدود ۳۸۰ تا ۵۰۰ هزار میلیارد تومان رسیده است که اگر قرار باشد همه این ارقام در کوتاه‌مدت از طریق انتشار اسناد خزانه اسلامی تأمین مالی تأمین شود، نه مؤثر بوده و نه امکان‌پذیر است که این میزان پول را از سوی بازار سرمایه جمع‌آوری کرد.
مدیرعامل تأمین سرمایه سپهر گفت: قطعاً چنین حجمی از اوراق به شدت روی سطح نقدینگی و نرخ سود تأثیر‌گذار است، بنابراین رقم انتشار این اوراق باید متعادل بوده و با توجه به حجم مورد نیاز نقدینگی در کشور جمع‌آوری شود.
زارع تصریح‌کرد: در این میان عدد و رقم‌هایی که در بودجه دیده می‌شود اعداد کوچکتری بوده و قابلیت جذب در بازارسرمایه را دارد و در سطح کلی هم تأثیر مخربی ندارد و قابل کنترل شدن است.
وی عنوان‌کرد: رویکرد دولت در انتشار اسناد خزانه اسلامی رویکرد مثبتی است زیرا حرکت کردن از سوی بانک مرکزی و افزایش پایه پولی به سمت استفاده از پتانسیل بازار سرمایه و بازار بدهی عقلایی بوده و امیدواریم ادامه پیدا کند.
مدیرعامل تأمین سرمایه سپهر به نقش تأمین سرمایه‌ها اشاره کرد و در ادامه گفت: در این میان تأمین سرمایه‌ها نهادهای واسطی هستند که کار آنها مشارکت در این بازار و تجهیز منابع و سوق دادن به سمت این بازار است؛ زیرا بازیگران این بازار‌ها در تمام دنیا مردم عادی نیستند لذا تأمین سرمایه‌ها با مدیریت این بازار اجازه می‌دهند که اوراق با نوسان معقولی مواجه شود و بازدهی‌های متناسبی ایجاد کند؛ در واقع همه جای دنیا بازیگر اصلی بازارهای بدهی، نهادهای مالی بزرگ و تأمین سرمایه‌ها هستند که به مدیریت منابع کمک می‌کند.
این مطلب بدون برچسب می باشد.
دیدگاه بسته شده است.