گروه بانک، بیمه، بورس- ارقام فعلی شاخص کل ریسک چندانی ندارد و به نظر میرسد تا پایان سال بتواند روند صعودی خود را حفظ کند. به سرمایهگذاران پیشنهاد میشود از ظرفیتها و ابزارهای جدید ایجاد شده برای سرمایهگذاری استفاده کنند. به طور مثال با فرض صعودی بودن بازار، صندوق اهرم میتواند گزینه جذابی برای سرمایهگذاری […]
گروه بانک، بیمه، بورس- ارقام فعلی شاخص کل ریسک چندانی ندارد و به نظر میرسد تا پایان سال بتواند روند صعودی خود را حفظ کند. به سرمایهگذاران پیشنهاد میشود از ظرفیتها و ابزارهای جدید ایجاد شده برای سرمایهگذاری استفاده کنند. به طور مثال با فرض صعودی بودن بازار، صندوق اهرم میتواند گزینه جذابی برای سرمایهگذاری باشد. در خردادماه با افزایش ریسک سیتماتیک ناشی از اعتراضات بابت گران شدن اجناس به دلیل حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی و همچنین اعتراضات بازنشستگان در سطح کشور مواجه بودیم؛ بنابراین نقدینگی به سمت داراییهای امن مثل سکه و دلار کوچ کرد، اما در بورس از ابتدای خرداد تا امروز حدود هشت هزار میلیارد تومان از بازار خارج شده است و ارزش معاملات خرد که حتی به هفتهزار میلیارد تومان در روز رسیده بود، در حالحاضر به سه هزار میلیارد تومان رسیده است؛ بنابراین بازار سهام در شرایط رکودی بهسر میبرد و سهامداران بورسی فشار زیادی را تحمل میکنند، زیرا از رشد بازارهای موازی و تورم کاملاً عقب افتادهاند. درخصوص حذف ارز ۴۲۰۰ تومانی، واقعیت این است که این اتفاق (آزادسازی قیمتها) دیر یا زود باید رخ میداد چرا که برخی از شرکتها مانند تایرسازان و شویندهها زیانده شده بودند. این افزایش نرخها سود حداقلی را عاید آنها میکند اما برای زنده ماندن آنها نیاز به یک مرحله دیگر افزایش نرخ احساس میشود. به طور مثال در گروه لاستیک، شاهد افزایش نرخ ۳۰ درصدی در تایر بودیم که این موضوع شاید حاشیه سود آنها را به حوالی ۱۰ درصد برساند اما این کافی نیست؛ میانگین حاشیه سود ناخالص این صنعت بین ۲۵ تا ۳۰ درصد است. از طرفی شرایط سیاسی کشور در فضای خاصی قرار دارد. خواستههای ایران مانند خروج نام سپاه از فهرست تحریمها سبب کند شدن روند مذاکرات شده و عدم همکاری با آژانس انرژی هستهای در نهایت سبب صدور قطعنامه علیه کشور شده است. سران کشور قطعاً میدانند هیچ کشوری بدون همکاری و ارتباط با دنیا، اقتصاد مناسبی نداشته است؛ بنابراین حداقل برای جلوگیری از سخت زندگی کردن مردم، میتوان در برخی از مسائل تغییر عقیده داد. تمام این موارد سبب رشد دلار تا محدوده بالای ۳۳هزار تومان شد و حتی در صورت پایداری شرایط فعلی رسیدن به اعداد بالای ۳۵ هزار تومان دور از انتظار نیست. طی هفته گذشته اعلام شد، صادرکنندگان میتوانند اسکناس حاصل از صادرات را در بازار آزاد عرضه کنند که این موضوع سبب کاهش اختلاف قیمت نیما و آزاد شد. این موضوع اگر بابت کل ارز حاصله توسط صادرکنندگان اجرایی شود، عملکرد مناسبی را برای بورس و کنترل قیمت ارز به همراه دارد. تورم در اردیبهشت به ۳۹ درصد رسید و به نظر میرسد با افزایش قیمت کالاهای اساسی، در خرداد و تیرماه، با رشد مجدد تورم مواجه شویم. همین موضوع افراد را مجاب به خرید دارایی کرده و تقریباً همه بازارهای موازی بورس با رشد مواجه شدند. بنابراین بورس که در سال گذشته کاملاً از تورم عقب مانده بود، در مقطع فعلی نیز با رشد خاصی مواجه نشده است، بنابراین یکی از بازارهای با ریسک به ریوارد مناسب برای خرید محسوب میشود. در صنایع بزرگ و شاخصساز باید به چند نکته مهم توجه نمود. قیمت کامودیتیها، ریسکهای فروش علیالخصوص صادرات محورها، مشکلات برق در تابستان و گاز در زمستان. درخصوص کامودیتیها، جنگ روسیه و اوکراین و همچنین افزایش تورم جهانی سبب بالا ماندن قیمتها بوده اما افزایش نرخ بهره میتواند ترمز رشد را بکشد، بنابراین پیگیری اخبار جنگ بسیار مهم است. پس از تحریم روسیه، این کشور اجناس خود از جمله نفت، فلزات و… را با تخفیفهای بالای ۳۰ درصد بهفروش میرساند و عملاً سهم بازار ایران را دستخوش تغییراتی کرده است. برخی شرکتها علیالخصوص شرکتهای فعال در گروه فلزات اساسی که برق زیادی مصرف میکنند، تولیدشان در تابستان با محدودیت مواجه شده و مطابق با اعلام آنها با هزینههای زیادی همراه هستند. اگر ظرفیتهای جدید در حوزه برق ایجاد نشود، در سالهای آتی مشکلات تولید با شدت بسیار بیشتری نمود پیدا میکند. بنابراین میتوان به صنعت پالایشگاهی به عنوان گزینه کمریسکتر در این بخش اشاره کرد، چرا که تولید و فروش آنها با مشکلی مواجه نیست، از طرفی شاخص قیمتگذاری محصولات آنها روبه افزایش است و نرخ دلار نیز صعودی است. در این حوزه صندوق پالایش گزینه کمریسک و مناسبتری میباشد چرا که با ارزش خود حداقل ۵۰ درصد فاصله دارد. در گروه خودروسازان ورود پول به شرکتهای مهم گویای آن است که ارزشگذاری سایپا و ایرانخودرو به مراحل پایانی رسیده و خریداران جدی دارند. مخصوصاً سایپا چرا که بلوک آن به اندازه سه سیت هیأت مدیره است و خریدار عملاً کنترل شرکت را در دست خواهد گرفت. در نهایت باید به این موضوع اشاره شود که ارقام فعلی شاخص کل ریسک چندانی ندارد و به نظر میرسد تا پایان سال بتواند روند صعودی خود را حفظ کند. به سرمایهگذاران پیشنهاد میشود از ظرفیتها و ابزارهای جدیدی ایجاد شده استفاده کنند. به طور مثال با فرض صعودی بودن بازار، صندوق اهرم میتواند گزینه جذابی برای سرمایهگذاری باشد.
امین دامچه؛ مدیر سرمایهگذاری شرکت سرمایهگذاری «کاریزما»
این مطلب بدون برچسب می باشد.
دیدگاه بسته شده است.